Обзор рынка за июнь 2022

Ежемесячный взгляд на мировую экономику, долевые и долговые рынки, а также тематические инвестиционные идеи

Актуальные темы прошедшего месяца


Геополитика Можно считать, что началась гонка между США и Китаем за экономическое превосходство в Индо-Тихоокеанском регионе. Байден заключил новую торговую сделку с 12 странами, на долю которых приходится 40% мировой экономики и где у большинства основным партнером является Китай	Медведи наступают Переход с бычьего рынка в медвежий неизбежен, рано или поздно он происходит. В мае наблюдалась безрадостная картина на фондовом рынке в связи с растущим беспокойством о вероятной рецессии или стагфляции. Предлагаем взглянуть на примеры медвежьего рынка.


Инфляция В мае инфляция в еврозоне достигла 8.1% г/г. Судя по производственной инфляции (36.8% г/г), которая перетекает в потребительскую, рекордные показатели в регионе все еще не достигнуты. В США показатель CPI замедлился и сложился на уровне в 8.3% г/г в апреле против 8.5% г/г в марте.	Мировая экономика МВФ в апреле снизил прогнозы по росту мировой экономики в 2022 и 2023 годах до 3,6%, что на 0,8 и 0,2 п.п. ниже предыдущего квартального прогноза. В среднесрочной перспективе также ожидается снижение до 3,3%.


Фондовый рынок Капитализация мирового фондового рынка за последние полгода уменьшилась на 23.4 трлн долларов. Между тем ФРС будет и дальше ужесточать политику и планирует повторно увеличить процентную ставку на 50 б.п. на последующих двух заседаниях.	Кризис продовольствия Глава ООН заявил, что мир сталкивается с голодом в беспрецедентных масштабах. Цены на продовольствие никогда не были такими высокими, и миллионы жизней и средств к существованию висят на волоске.


Оспа обезьян Случаи болезни оспы обезьян, эндемичные для стран Африки, были внезапно обнаружены более чем в 20 других странах мира, включая США, Австралию, ОАЭ и почти дюжину стран ЕС. ВОЗ на данный момент оценивает риск распространения вируса на глобальном уровне как умеренный.	Пандемия COVID-19 В Шанхае, где проживает около 26 миллионов человек, начались послабления карантинных ограничений. Двухмесячный локдаун крайне негативно сказался на экономике страны. Так, розничные продажи в апреле сократились на 11.1% г/г в апреле, являясь худшим показателем с марта 2020 года.


Нефть Лидеры стран ЕС договорились о частичном запрете на импорт российской нефти. Цена снова достигла 2-месячного максимума в 123 долларов за баррель (исторический максимум 147,50 долларов) в связи с продолжающимся кризисом в геополитике и вероятным восстановлением спроса со стороны Китая.