Айжан Алибекова
Темпы замедления инфляции оказались ниже ожиданий рынка (по данным опроса Bloomberg) – 8.1%.
Базовая инфляция без учета цен продовольствия и энергоносителей (Core CPI) выросла на 6.3% в годовом выражении (0.6% м/м). При этом прогноз был 6.1% и 0.3% соответственно.
Для членов комитета ФРС эти данные являются сигналом к продолжению проведения агрессивного ужесточения монетарных условий и сохранения ястребиной риторики. Снижение инфляции меньше базовых оценок и ожиданий является веским аргументом для очередного повышения ключевой ставки ФРС как минимум на 75 б.п. на следующем заседании, которое состоится через неделю.
Оптимизм в рыночных настроениях, наметившийся после выхода данных об инфляционных ожиданиях (снижение ожиданий с 6.22% в июле до 5.75% в августе), был подорван суровой реальностью.
Сразу после выхода данных по CPI индекс доллара подрос со 108.22 до 109.83 пунктов (+1.49%), фондовые фьючерсы, наоборот, снизились, несмотря на уверенно растущий тренд до выхода статистики по инфляции. Цены на нефть среагировали снижением до 93.5 долларов за баррель, хотя еще с конца предыдущей недели показывали рост с 88.6 до 94 долларов за баррель. Таким образом, данные по инфляции за август привели к масштабной распродаже американских акций и к еще большей диверсификации структуры инвестиционных портфелей участников рынка в сторону менее рискованных активов.
С учетом текущих данных вероятность, что жесткая посадка мировой экономики станет базовым сценарием возрастает. При этом глобальный инфляционный фон остается повышенным, усиливается давление на обменные курсы развивающихся стран.
