За неделю произошло ослабление тенге по отношению к доллару США на 1.8% до 474.92 тенге. При этом к рублю национальная валюта за этот период укрепилась на 9.8% до 7.72 тенге. С начала июля тенге ослабился к доллару на 1.0%, к рублю показал укрепление на 14.0% (с начала года ослабление на 10.0% и 34.0% соответственно). Укрепление тенге относительно рубля в большой степени связанно с ослаблением российской валюты.
Объемы торгов парой USDKZT за прошедшую неделю снизились на 16.4% по сравнению с предыдущей (или на 30.6% по сравнению со средним недельным объемом торгов в 2022 году) и составили 403 млн долларов. Ослабление национальной валюты продолжается на сравнительно небольших объемах, что позволяет исключить фактор ажиотажа. Мы отмечаем относительно низкую волатильность пары тенге-доллар между торговыми днями, что может указывать на статичность спроса-предложения: склонность к синхронному движению вверх или сохранения на определенном уровне.
Мнение Jusan Analytics:
Динамика курса тенге за прошедшую неделю была довольно негативной, так как участники валютного рынка опасались возникновения новых проблем с главным нефтяным трубопроводом Казахстана. В связи с глобальным трендом по укреплению доллара и ухудшением наших ожиданий по величине экспорта и импорта, мы смещаем оценку равновесного значения курса до 464-469 тенге (ранее 459-464 тенге).
По нашему мнению, преобладающим фактором текущего курсообразования являются негативные ожидания участников рынка в отношении экономических перспектив (внутренних и внешних), выраженные в отсутствии рыночных стимулов по продаже валюты по меньшей цене. При этом сохраняется давление со стороны внутреннего спроса на иностранную валюту: сезон отпусков, увеличение импорта в результате роста экономической активности и перехода бизнес-цикла в фазу «бума/роста» (согласно индекса деловой активности НБРК). В подобных условиях, мы не видим рыночных причин для существенного укрепления тенге.
Подробнее читайте в документе
