Россия под санкциями

Основные эффекты от санкций на российскую экономику, и возможные каналы распространения нестабильности на мировую экономику и Казахстан.

Российская экономика находится в условиях ограничений с 2014 года и за эти годы она структурно к ним адаптировалась. Однако уровень санкционного давления после 22 февраля 2022 года является беспрецедентным, к ограничениям присоединились также частные компании.

По оценке Yale school of management с начала конфликта в Украине 799 крупных иностранных компаний ушли из России, 312 – сократили операции, инвестиции, заморозили проекты, и только 244 продолжают деятельность.

Введенные ограничения станут близкими по масштабу со структурным кризисом после распада СССР. По нашим оценкам снижение ВВП России в 2022 году составит 9,5% — это второй по глубине спад с 1991 года, а инфляция превысит 20%.

Масштабы и разнообразие введенных санкций формируют значительную неопределенность экономической нестабильности в России и других странах:

существенно затрудняются трансграничные потоки товаров и платежей. Это подрывает цепочки поставок и приводит к снижению экономической активности, оказывает давление на рынок труда и инфляцию;
ограничиваются возможности Центрального Банка и Правительства реагировать на экономический шок и пространство для проведения экономической политики в будущем;
подавляется инвестиционная активность и долгосрочный потенциал экономического роста.

Мы постарались рассмотреть основные эффекты от санкций на российскую экономику, возможные каналы распространения нестабильности на экономики других стран, в первую очередь Казахстана.

Основные выводы


Россия сегодня лучше готова к санкциям	Давление на рубль низкое из-за ограничения спроса


Курс рубля будет определяться фискальными потребностями	Масштабы кризиса в России будут определяться глубиной ограничений на экспорт


Мир столкнётся с наложением ценовых шоков на энергетическом и продовольственном рынках	Страны центральной Азии пострадают от нарушения цепочек поставок и снижения переводов из РФ


Для Казахстана формируются значительные риски на продовольственном рынке