Айжан Алибекова
Как мы и ожидали, сегодня НБРК повысил базовую ставку на 0.5 п.п. до уровня 14.5% годовых.
Учитывая длительный характер инфляционного давления, текущее повышение базовой ставки будет способствовать сокращению проинфляционных факторов. Повышенная ставка будет сдерживать непродуктивный рост кредитования, оказывающий давление на курс тенге и потребительскую инфляцию. Кроме того, рост ставки положительно повлияет на сберегательные условия и окажет дополнительную поддержку национальной валюте.
При этом, несмотря на сохраняющиеся значительные инфляционные угрозы, реальная ставка (базовая минус инфляция) снова нулевая, что соответствует озвученной ранее политике НБРК по недопущению отрицательной ставки.
В своем пресс-релизе о базовой ставке Нацбанк сообщил, что ожидает ускорение годовой инфляции в 2022 году выше 15%, что говорит о вероятном повышении инфляционного давления. Как результат, будущая реальная ставка, вероятнее всего, будет отрицательной. Это приведет к дальнейшему увеличению базовой ставки.
