В течении недели тенге показал незначительное ослабление ко всем торгуемым валютам, за исключением китайского юаня (укрепление на 0.01%). По отношению к доллару национальная валюта ослабла на 0.19% до 477.98 тенге, к рублю на 2.32% до 7.93 тенге, к евро на 0.45% до 488.93 тенге. С начала года тенге ослаб по отношению к доллару на 10.69%, к рублю на 37.67%, к юаню на 4.15%, а к евро показал незначительное укрепление на 0.03%.
В первую неделю августа продолжилось наметившееся в конце июля снижение уровня волатильности обменных курсов тенге к доллару и рублю. Недельная волатильность курса тенге по отношению к доллару составила 0.3% (-0.1 п.п. к предыдущей неделе, -1.0 п.п. к месячной волатильности в июле), по отношению к рублю 2.3% (-0.1 п.п. и -2.0 п.п. соответственно).
Объемы торгов парой USDKZT сократились на 23.06% по сравнению с предыдущей неделей (снижение на 17.17% по сравнению со средним недельным объемом торгов в 2022 году) и составили 482.49 млн долларов.
Мнение Jusan Analytics
В течении недели мы наблюдаем снижение силы отклика обменного курса в ответ на изменения фундаментальных факторов. Курс тенге остается на прежнем уровне, несмотря на существенное изменение как внутренней, так и внешней конъюнктуры.
При этом на обменном курсе тенге никак не отразились ни наиболее значительное за последнее время недельное падение цен на нефть, ни информация о том, что снизилась прокачка по трубопроводу Тенгиз-Новороссийск из-за ремонта на месторождении Тенгиз и остановки добычи на Кашагане.
В целом наблюдается некоторое смещение реакции обменного курса тенге как инструмента абсорбции внутренних и внешних шоков на экономику, что вероятно объясняется отставанием реакции участников валютного рынка. У них в последнее время наблюдается тенденция резкого перехода от сильного негатива до необоснованного оптимизма в отношении курсообразования. Ввиду наблюдаемых дисбалансов в курсообразовании внутренний валютный рынок сложно назвать эффективным, поэтому в дальнейшем мы ожидаем большей волатильности с одновременным усилением позиции доллара по отношению тенге.
Подробнее читайте в документе
