С 20 по 24 июня 2022 года тенге ослаб по отношению к доллару на 5.12% до 464.81 тенге, к российскому рублю на 9.49% до 8.76 тенге. По нашему мнению, изменения курса были выше (на 0.12 п.п.) чем обычно в краткосрочном периоде (±5 п.п.).
Рост волатильности указывает на неопределённость курсовых ожиданий и начало процесса определения нового баланса между спросом и предложением.
Объемы торгов парой USDKZT за прошедшую неделю увеличились по сравнению с предыдущей на 14.0% (по сравнению со средним недельным объемом торгов в 2022 году – снизились на 6.0%) и составили 563.46 млн долларов.
При этом общий объем торгов на KASE парой USDKZT в июне снизился более чем на 17.0% по отношению к маю. Относительно высокие объемы торгов в мае объясняются «большой налоговой неделей», когда экспортеры продают выручку для уплаты рентного налога на экспорт и налога на добычу полезных ископаемых. При этом в июне подобной активности от экспортеров на валютном рынке не отмечалось.
Мнение Jusan Analytics:
Наблюдаемое на прошлой неделе ослабление тенге, по нашему мнению, связано с ростом спроса на валюту из-за начала летнего периода отпусков, восстановлением импорта по ранее разорванным логистическим цепочкам, переориентацией каналов импорта. Все это совпало с разовым фактором выплаты дивидендов при более сдержанном предложении валюты относительно прошлого месяца. Дальнейшую поддержку тенге будут оказывать: цены на нефть, конвертация трансферов из Национального фонда и требование по обязательной продаже 75% валютной выручки экспортерами квазигосударственного сектора (до конца текущего года). Если устранить влияние разовых и сезонных факторов, мы отмечаем вероятность стабилизации курса на уровне 459-464 тенге за доллар.
Подробнее читайте в документе
