Айжан Алибекова, Клара Сейдахметова, Сунгат Рысбек
По результатам дэшборда в феврале 20 из 30 факторов указывают на перегрев экономики. Анализ проводился по 4 блокам: инфляции, монетарным, экономическим и внешним условиям. Также был проведен семантический анализ пресс-релиза НБРК.
По сравнению с прошлым дэшбордом отмечаем переход 1 показателя в блоке монетарных условий и 2 показателей в блоке экономических условий в зону перегрева. В январе 2023 года из-за значительного ускорения экономической активности при сохранении положительного прироста в ценах наблюдался рост перегрева в экономике. Такое развитие экономики происходит во многом благодаря восстановительному росту пострадавших в прошлом году отраслей экономики.
Мы полагаем, что баланс текущих показателей соответствует некоторому смягчению инфляционного фона за счет ослабления давления со стороны потребительского спроса. Нестабильные и высокие инфляционные ожидания, продолжающийся рост базового инфляционного давления и сохранение повышенных фискальных стимулов, во многом поддерживающих потребительскую активность, объясняют преобладание проинфляционных рисков. В связи с этим мы ожидаем сохранения базовой ставки на текущем уровне и поддержания регулятором ястребиной риторики в целом даже после разворота инфляционного тренда.
Подробнее читайте в документе
Ежемесячный обзор инфляции: причины, компоненты, прогнозы