Айжан Алибекова
Риски и перспективы
- Несмотря на умеренное замедление общего темпа роста потребительских цен на протяжении 4 месяцев, баланс рисков инфляции все еще остается смещенным в пользу проинфляционности.
- Повышенные инфляционные ожидания населения, вопреки их снижению в январе (это обычная ситуация, которая происходит из года в год, а с февраля они по обыкновению снова растут), а также продолжающийся рост базового инфляционного давления являются факторами, требующими сохранения базовой ставки на текущем уровне и поддержания ястребиной риторики даже после разворота инфляционного тренда. При этом вероятность дальнейшего повышения базовой мы расцениваем как минимальную, так как фактический рост инфляции соответствует прогнозам регулятора.
- Неоднородность динамики цен на платные услуги вместе с сохраняющимися фискальными стимулами могут неблагоприятно ограничить амплитуду будущего снижения инфляционного давления и способствовать более длительному периоду высоких цен.
- Наметившееся с конца 2022 года охлаждение потребительской активности, вызванное длительным сокращением реальных доходов населения, продолжающимся удорожанием потребительских цен и сдерживающими монетарными условиями, способствует охлаждению инфляционного давления.
- По нашим прогнозам, инфляция в годовом выражении в течение первого квартала 2023 года продолжит ускоряться и на пике достигнет 21.0-22.0%. В последующем, при отсутствии дополнительных как внешних, так и внутренних триггеров роста, цены будут снижаться.
- В будущей публикации «Ценового барометра» за февраль 2023 года будут представлены пересмотренные прогнозные значения будущей динамики роста цен. Улучшение прогнозов Jusan Analytics будет означать выявление нами устойчивых признаков улучшения инфляционной среды.
Подробнее читайте в документе
Рекомендуем почитать
31 марта 2023
29 марта 2023
Ежемесячный обзор инфляции: причины, компоненты, прогнозы